Relatiewe Waarde Handel Strategieë

Verstaan ​​Relatiewe-Value Arbitrage Relatiewe waarde arbitrage is 'n beleggingstrategie wat daarop gemik is om voordeel te trek uit prysverskille tussen verwante finansiële instrumente, soos aandele en effekte, neem deur gelyktydig die koop en verkoop van die verskillende securitiesmdashthereby sodat beleggers om potensieel wins uit die ldquorelative valuerdquo van die twee effekte. Voordat ons verduidelik dat letrsquos hersien die konsep van arbitrage. Arbitrage, op sy mees eenvoudigste, behels die aankoop van effekte op 'n mark vir onmiddellike verkoop van 'n ander mark ten einde voordeel te trek uit 'n prysverskil. Maar in die hedge fund wêreld, arbitrage meer algemeen verwys na die gelyktydige koop en verkoop van twee soortgelyke instrumente waarvan die pryse, na die mening van die handelaar, is nie in harmonie met dit wat die handelaar vermoed dat hy hul ldquotrue value. rdquo Waarnemende op die aanname dat pryse sal terugkeer na werklike waarde met verloop van tyd, sal die handelaar verkoop kort die hoë kant sekuriteit en koop die ondergeprys sekuriteit. Sodra pryse terugkeer na ware waarde, kan die handel gelikwideer teen 'n wins. (Onthou, kort verkoop is eenvoudig leen 'n sekuriteit wat jy self donrsquot, verkoop dit, dan hoop dit dalings in waarde, op watter tyd jy dit kan terugkoop teen 'n laer prys as wat jy daarvoor betaal het en die standaard van die geleende sekuriteite.) Arbitrasie kan ook gebruik word om te koop en te verkoop twee aandele, twee kommoditeite en baie ander sekuriteite. Relatiewe waarde arbitrage is ook bekend as ldquopairsrdquo handel. Thatrsquos want met relatiewe waarde arbitrage, 'n belegger belê in 'n paar van die sekuriteite. Die ideaal is, sal hierdie effekte hoë korrelasies te hê, wat beteken dat hulle sal neig om te beweeg in dieselfde rigting op dieselfde tyd. Aandeel in dieselfde bedryf wat handel geskiedenis van soortgelyke lengtes het word dikwels gebruik in relatiewe waarde arbitrage. Automotive aandele GM en Ford is goeie voorbeelde, asook farmaseutiese voorrade Wyeth en Pfizer. Maar indekse, soos die SampP 500 Indeks en die Dow Jones Nut Gemiddeld, kan ook gebruik word in relatiewe waarde arbitrage. So kan kruip-dop aandele, soos die QQQQ (wat die Nasdaq Saamgestelde Indeks spore) of die SPY (wat die SampP 500 Indeks volg). Trouens, wanneer dit kom by die keuse van sekuriteite, die lug is die limiet: Relatiewe waarde arbitrage werk nie net met aandele nie, maar ook met termynkontrakte, opsies, geldeenhede en kommoditeite. Wat ook al sekuriteite word, wanneer die pryse van die twee effekte divergemdashmeaning een sekuriteit styg in waarde en die ander sekuriteit val in valuemdashthe relatiewe waarde arbitrageur koop een sekuriteit en broeke die ander. Wanneer die pryse weer bymekaar, die relatiewe waarde arbitrageur sluit die handel. Omdat relatiewe waarde arbitrage sekuriteite word gekorreleer in prys vereis, is dit tipies gebruik word in 'n sywaartse mark, wat is 'n mark wat nie styg nie val nie, maar handel binne 'n spesifieke reeks. Of 'n mark sal voortgaan om te bly binne 'n bepaalde reeks kan moeilik wees om te evalueer, maar as markte rigting vinnig kan verander. So, relatiewe waarde arbitrage vereis die kennis en vaardigheid om nie net individuele effekte, maar die markte sowel evalueer. As gevolg van hierdie risiko's, groot institusionele investorsmdashsuch as verskansingsfondse, private ekwiteit maatskappye en beleggings banksmdashare die hoofgebruiker van relatiewe waarde abitrage. Om op te som, dan, terwyl relatiewe waarde arbitrage kan help verhoog opbrengste in moeilike mark omgewings, soos sywaarts markte, dit verg aansienlike kundigheid, en is die beste gebruik van gesofistikeerde beleggers wat bereid is om die risiko's te aanvaar. Kry omvattende en up-to-date inligting oor 6100 Hedge, Fondse van Fondse, en GTA's in die Barclay Globale Hedge Fund databasis. Gratis Live Data oor 6371 Hedge CTAsRelative Waarde Trading Gebruik Paar Trades Paar handel is 'n relatiewe waarde handel strategie waar 'n belegger wil voordeel te trek uit die relatiewe verandering in een voorraad of bate relatief tot 'n ander voorraad. Paar handel word beskou as die mark-neutraal as die rigting van die verhouding tussen twee aandele is nie berus op die rigting van die breër mark indekse. Paar handel strategieë is dikwels ontwikkel deur gelyktydige lang en kort posisies in verskillende aandele te sterk opbrengste deur die vind van relatiewe waarde te genereer. Paar strategieë oor die algemeen fokus op aandele, maar beleggers kan ander bates soos korporatiewe effekte of regering opbrengste gebruik om robuuste pare te vind. Daar is baie van die metodes wat gebruik kan word om voorraad pare met 'n fokus op maatskappye wat in soortgelyke besighede en het hoogs gekorreleer opbrengste te vind. Soos vroeër genoem paar handel, is 'n mark neutrale strategie waarin waarde bestaan ​​omdat een aandeelprys is goedkoop of ryk in vergelyking met 'n ander aandele prys in 'n soortgelyke besigheid. Paar handel vermy direkte blootstelling aan die breër mark indekse (die beta) en in plaas daarvan gee 'n verhouding blootstelling. Die relatiewe waarde aard van pair handel elimineer die wisselvalligheid wat verband hou met directional sein-beurs. Twee afsonderlike style van denim handel sluit gemiddelde terugkeer strategieë en trending strategieë. Elke diens 'n aantal tegnieke om 'n handels idee genereer. Beteken terugkeer strategieë te ondersoek aandele met 'n relatief hoë korrelasiekoëffisiënte en vind historiese vlakke wanneer die ondersoek van die verhouding van een stock na 'n ander. Tendens strategieë oor die algemeen fokus op die grondbeginsels van twee aandele en meer diskresionêre in natuurlike. Paar strategieë probeer om voordeel te trek uit hoogs gekorreleer aandele wat 'n verskil in korttermyn korrelasie kan ervaar. Die korrelasie bepaal in logaritmiese terme van die relatiewe verhouding tussen veranderlikes. Twee aandele waarin die opbrengste beweeg in perfekte tandem sal waarskynlik 'n korrelasie koëffisiënt van 1 of persent terme 100. Twee aandele wat beweeg in die teenoorgestelde rigting sal 'n korrelasie van -1 het. Beleggers kan back toets 'n tydreeks te bepaal of die familielid van twee aandele sal terugkeer na die gemiddelde. Bollinger groep strategieë op verhoudings is goedere strategieë te gebruik om 'n skuif vanaf 'n bewegende gemiddelde op 'n verhouding wat sterk historiese resultate toon te vind. Risikobestuur moet opgeneem om 'n sterk handel strategie te verseker. Beleggers moet verstaan ​​dat 'n verhouding tussen twee aandele kan voortgaan om uit te brei buite historiese middel en moet teiken van 'n veronderstelde waarde stop verlies gebaseer op die verandering in die voorraad verhouding. 'N belegger moet twee aandele wat soortgelyke sake-modelle te vind. Dit kan die volgende insluit aandele wat in die groothandel verbruiker sakesektor wat soortgelyke besighede soos 'n muur-Mart en Costco het. Hierdie twee maatskappye deel te neem aan 'n commoditized besigheid wat sterk uitvoering verg. Daar sal tye wees, veral oor die medium termyn waarin een voorraad beter as, en beleggers kan kyk vir 'n herstel in die verspreiding tussen die opbrengs van die voorraad paar. Beleggers kan paar ambagte te voer in die gebruik van 'n aantal van finansiële produkte. Die mees algemene vorm is om gelyktydig te koop 'n spesifieke veronderstelde waarde van een stock, en kort verkoop dieselfde idees waardeer in 'n ander voorrade. Om hierdie soort handel te voer 'n belegger nodig sou wees om 'n marge rekening wat hulle sal toelaat om 'n voorraad wat op sy beurt kan verkoop leen het. Marge rekeninge sal dikwels verskaf hefboom op voorraadaankope maar hefboom minder beskikbaar vir 'n kort verkope. Nog 'n tipe paar handel is 'n opsie strategie waarin 'n beleggers koop koopopsie op een voorraad en sit opsie op 'n ander voorrade. Beleggers wat opsies gebruik om handel te paar moet die hefboom en risiko wat verband hou met opsies te verstaan. 'N Derde tipe strategie wat gebruik kan word om risiko te inisieer op paar ambagte is paar opsies. Hierdie tipe van produkte bied paar trader8217s opsies wat suiwer spekuleer oor die verspreiding tussen twee aandele. Die handelaars in hierdie sektor bied 8220above of below8221 opsie op 'n verhouding tussen twee aandele. Die opsies kan wissel van 'n lang termyn maandelikse transaksies op 'n paar opsie om korttermyn uurlikse opsies op 'n voorraad paar. Paar opsies bied hefboom, wat beduidende kan wees. Moet Lees Openbaarmaking asseblief konsulteer met 'n belegging professionele voordat jy jou geld te belê. Hierdie webwerf is vir vermaaklikheids doeleindes net - geen mening hier moet nie beskou word as 'n belegging advies. Ons is nie aanspreeklik wees vir enige verliese gely deur enige party as gevolg van aanbevelings wat op hierdie blog. Vorige prestasie is nie 'n waarborg van toekomstige prestasie nie. Kopiereg afskrif 2016 Finansiële HighwayRelative waarde is die aantreklikheid gemeet in terme van risiko, likiditeit, en terugkeer van een instrument met betrekking tot 'n ander, of vir 'n gegewe instrument, van een volwassenheid relatief tot 'n ander. Die term word gebruik in die ekonomie, besigheid of 'n belegging. LJH Global Investments: relatiewe waarde fondse in te sluit 'n verskeidenheid van fondse wat belê in effekte en / of aandele, maar is nie afhanklik van die rigting van markbewegings. Meer Finansies Ensiklopedie: Die aantreklikheid gemeet in terme van risiko, likiditeit, en terugkeer van een instrument met betrekking tot 'n ander, of vir 'n gegewe instrument, van een volwassenheid relatief tot 'n ander. Meer AIG Global Investment Group: Die relatiewe waarde strategie behels die neem van gelyktydige lang en kort posisies in nou verwant markte. Meer Gutmann private bankiers: Die relatiewe waarde strategie ontwikkel uit die klassieke arbitrage strategie, wat nie meer algemeen van toepassing in sy oorspronklike vorm as gevolg van toenemende integrasie van die mark en globalisering. Meer Dra by tot hierdie afdeling deur te kliek 9650 top relatiewe waarde (of markneutrale) strategieë bestaan ​​uit: Equity markneutrale gebeurtenis gedrewe Benoud Securities Samesmeltingsarbitrage markneutrale Arbitrage Convertible Arbitrage Vaste Inkomste Arbitrage Statistiese Arbitrage Dra by tot hierdie afdeling deur te kliek 9650 top Sommige Verskansingsfondse betrek hoofsaaklik in arbitrage strategieë in die globale gelykheid en korporatiewe skuld sekuriteite markte met behulp van mispricings tussen twee verwante en gekorreleer sekuriteite. Tipiese arbitrage strategieë sluit in: vaste inkomste arbitrage, omskepbare verband arbitrage, beswaarde-gesteunde arbitrage en afgeleide arbitrage. Finansiële Beleid Forum: Relatiewe waarde verskansingsfondse soek wins deur die ontginning van onreëlmatighede of teenstrydighede in die pryse van aandele, effekte of derivate. Meer hedge fund RISIKO EN ANDER OPENBAARMAKING Verskansingsfondse, insluitend fonds van fondse (verskansingsfondse), is ongeregistreerde private belegging vennootskappe, fondse of poele wat kan belê en handel in baie verskillende markte, strategieë en instrumente (insluitend sekuriteite, nie-sekuriteite en afgeleide instrumente ) en is nie onderhewig aan dieselfde regulatoriese vereistes soos onderlinge fondse, insluitend vereistes onderlinge fonds om sekere periodieke en gestandaardiseerde pryse en waardasie inligting te verskaf aan beleggers. Daar is aansienlike risiko's in te belê in verskansingsfondse. Persone wat belangstel in te belê in Hedge moet versigtig let op die volgende: Hedge verteenwoordig spekulatiewe beleggings en behels 'n hoë graad van risiko. 'N belegger kan al of 'n aansienlike gedeelte van sy / haar belegging te verloor. Beleggers moet die finansiële vermoë, gesofistikeerdheid / ervaring en bereidwilligheid om die risiko's van 'n belegging in 'n heining fonds dra het. 'N Belegging in 'n heining fonds moet diskresionêre kapitaal opsy streng vir spekulatiewe doeleindes nie. 'N Belegging in 'n heining fonds is nie geskik of wenslik is vir alle beleggers. Slegs gekwalifiseerde in aanmerking kom beleggers kan belê in verskansingsfondse. Hedge Fund offer dokumente is nie nagegaan of deur die federale of die staat reguleerders Hedge kan aged (insluitend hoogs aged) en 'n Hedge prestasie kan wisselvallig 'n belegging in 'n heining fonds kan illikiede wees en daar mag wees beduidende beperkings op die oordrag van belange goedgekeur in 'n heining fonds. Daar is geen sekondêre mark vir 'n belegging beleggers in 'n heining fonds en niemand sal na verwagting ontwikkel. 'N heining fonds kan min of geen bedryfstelsel geskiedenis of prestasie en mag hipotetiese of pro forma prestasie wat nie kan dink werklike handel deur die bestuurder of raadgewer en moet versigtig nagegaan gebruik. Beleggers moet nie plaas onnodige afhanklikheid van hipotetiese of pro forma prestasie. A Hedge bestuurder of adviseur het 'n totaal handel gesag oor die Hedge Fund. 'N heining fonds mag 'n enkele adviseur gebruik of diens 'n enkele strategie, wat 'n gebrek aan diversifikasie en groter risiko kan beteken. 'N heining fonds (byvoorbeeld, 'n fonds van fondse) en sy bestuurders of adviseurs kan staatmaak op die handel kundigheid en ondervinding van derdeparty-bestuurders of adviseurs, die identiteit van wat mag nie aan beleggers bekend gemaak 'n heining fonds mag 'n komplekse behels belastingstruktuur, wat noukeurig nagegaan moet word. 'N heining fonds mag strukture of strategieë wat kan veroorsaak vertragings in belangrike inligting oor belasting aan beleggers gestuur betrek. 'N heining fonds mag geen deursigtigheid met betrekking tot sy onderliggende beleggings (insluitende sub-fondse in 'n fonds van fondse struktuur) aan beleggers te verskaf. As dit die geval is, sal daar geen manier vir 'n belegger om die spesifieke beleggings gemaak deur die Hedge Fund of, in 'n fonds van fondse struktuur monitor wees om te weet of die sub-fonds beleggings is in ooreenstemming met die Hedge beleggingstrategie of risiko vlakke. 'N heining fonds mag 'n aansienlike gedeelte van die ambagte op buitelandse handel of oor-die-toonbank markte, wat 'n hoër risiko kan beteken voer. A Hedge fooie en uitgawes-wat ongeag aansienlike mag wees van enige positiewe opgawe sal vergoed vir die Hedge handelswins. In 'n fonds van fondse of soortgelyke struktuur, is fooie algemeen gehef word teen die fonds asook die sub-fonds vlakke dus fooie beleggers sal hoër dat diegene gehef word indien die belegger direk in die sub-fonds (e) belê word. Verskansingsfondse is nie nodig om gereeld pryse of waardasie inligting te verskaf aan beleggers. Verskansingsfondse en hul bestuurders / adviseurs mag onderhewig wees aan verskeie botsende belange. Bogenoemde algemene opsomming is nie 'n volledige lys van die risiko's en ander belangrike onthullings wat betrokke is by 'n belegging in verskansingsfondse en, met betrekking tot 'n bepaalde Hedge Fund, is onderhewig aan die meer volledige en spesifieke onthullings vervat in sodanige Hedge onderskeie offer dokumente. Voordat die maak van enige belegging, moet 'n belegger deeglik hersien n Hedge bied dokumente met die beleggers finansiële, wetlike en belasting adviseur om te bepaal of 'n belegging in die heining fonds is geskik vir die belegger in die lig van die beleggers beleggingsdoelwitte, finansiële omstandighede en belasting situasie. Alle prestasie-inligting word geglo netto van toepaslike gelde te wees tensy dit spesifiek anders vermeld. Geen voorstelling gemaak word dat enige fonds of is geneig om sy doelwitte te bereik of dat enige belegger sal of is geneig om resultate te vergelyk met dié wat bereik of sal enige wins te maak glad of in staat is om te verhoed dat die aangaan aansienlike verliese sal wees. Vorige prestasie is nie noodwendig 'n aanduiding, en is geen waarborg van toekomstige resultate. Die inligting op die webwerf is slegs bedoel vir inligting, opvoedkundige en navorsing doeleindes. Niks op hierdie webwerf is bedoel om te wees nie, en moet dit uitgelê of gebruik word as, finansiële, wetlike, belasting of beleggingsadvies, wees 'n mening van die toepaslikheid of geskiktheid van 'n belegging, of wat bedoel is om 'n aanbod, of die werwing van wees enige aanbod om te koop of te verkoop enige sekuriteit of 'n endossement of aansporing om te belê met 'n fonds of fondsbestuurder. Geen so 'n aanbod of uitnodiging kan gemaak word voor die lewering van toepaslike offer dokumente om gekwalifiseerde beleggers. Voordat die maak van enige belegging, moet jy deeglik hersien die betrokke fondse vertroulike offer dokumente met jou finansiële, wetlike en belasting adviseur en uit te voer so 'due diligence as jy (en hulle) geskik ag. Ons bied nie beleggingsadvies en geen inligting of materiaal op die webwerf is om staatgemaak word vir die doel van die maak van beleggings of ander besluite. Gevolglik aanvaar ons geen verantwoordelikheid of aanspreeklikheid vir 'n ny beleggingsbesluite of advies, behandeling, of dienste gelewer deur 'n belegger of enige persoon of entiteit genoem, verskyn op of wat verband hou met die webwerf. Die inligting op hierdie webtuiste is vanaf die datum (s) aangedui, is nie 'n volledige beskrywing van enige fonds, en is onderhewig aan die meer volledige openbaarmakings en terme en voorwaardes soos vervat in 'n bepaalde fondse bied dokumente, wat direk uit kan verkry die fonds. Sekere van die inligting, insluitend beleggingsopbrengste, waardasies, fonds teikens en strategieë, is verskaf deur die fondse of hul agente, en ander derde partye, en hoewel geloofwaardig te wees, is nie onafhanklik geverifieer en sy volledigheid en akkuraatheid kan nie gewaarborg. Geen waarborg, uitgedruk of geïmpliseer, word voorstelling of waarborg gemaak met betrekking tot die akkuraatheid, geldigheid, tydigheid, volledigheid of geskiktheid van hierdie inligting. Enige indekse en ander finansiële maatstawwe getoon word slegs vir illustratiewe doeleindes, is onbeheerde, weerspieël herbelegging van inkomste en dividende en moenie die impak van raadgewende fooie nie weerspieël. Beleggers kan nie direk belê in 'n indeks. Vergelykings te indekse het beperkings as gevolg indekse het wisselvalligheid en ander materiaal eienskappe wat kan verskil van 'n sekere hedge fund. Byvoorbeeld, kan 'n heining fonds tipies hou aansienlik minder sekuriteite as is vervat in 'n indeks. Indekse kan ook effekte of tipes sekuriteite wat nie vergelykbaar met dié verhandel deur 'n heining fonds bevat. Daarom kan 'n verskansingsfondse prestasie aansienlik verskil van die prestasie van 'n indeks. As gevolg van hierdie verskille, indekse moet nie staatgemaak word as 'n akkurate maatstaf van comparison. Value strategieë rofweg verdeel in die relatiewe waarde en absolute-waarde kampe. Nie verrassend nie, is daar 'n klomp variasies binne elke groep. Fondsbestuurders oefen relatiewe waarde strategieë te vergelyk 'n aandele prysverhoudings (soos prys / verdienste, prys / boek, of prys / verkope) met 'n maatstaf en maak dan 'n besluit oor die firmas vooruitsigte. Met ander woorde, waarde is relatief. Hierdie maatstawwe kan een of meer van die volgende: Die Aandeel Historiese prysverhoudings Maatskappye verkoop vir laer verhoudings as gewoonlik kan wees aantreklike kopies vir waarde bestuurders. Dikwels is hierdie maatskappye pryse is laer as gevolg van 'n paar slegte nuus, waarna die mark dikwels oorreageer. Sommige waarde bestuurders opgetel het Cisco (CSCO) aan die einde van 2010 en vroeg in 2011, byvoorbeeld, as 'n string van die onlangse verdienste mis het beleggersentiment versuur op die firma. Maar baie glo dat besture verbintenis tot die firma herfokus op sy kernbedrywighede sal die sell-off lyk oordrewe. Die maatskappy se produksie of Subsector 'n Bestuurder kan glo dat 'n maatskappy is onverdiend goedkoop in vergelyking met sy mededingers. Byvoorbeeld, Goldman Sachs Groot Cap Waarde lyk vir aandele op 'n bedryf-vir-industrie basis, op soek na maatskappye wat handel goedkoop relatief tot hul bedryf eweknieë. Die fonds beperk ook sektor verbintenis tot binne 'n paar persentasiepunte van die Russell 1000 Value Index. Fondse wat kyk vir maatskappye wat goedkoop relatief tot hul bedryf eweknieë kan ook op meer prysrisiko as absolute-waarde fondse. Byvoorbeeld, in die begin van 2000, selfs al is die tegnologie-sektor as 'n geheel dramaties is oorwaardeer, 'n familielid-waarde bestuurder, of 'n bestuurder wat nodig is om 'n sekere persentasie in elke sektor te handhaaf volgens 'n indeks maatstaf, kan voortgegaan koop tegnologie-aandele wat verskyn goedkoop in vergelyking met ander tegnologie-aandele. Intussen waarde bestuurders na 'n ander benadering dalk tegnologie heeltemal vermy. In hierdie geval, bestuurders kyk vir maatskappye wat aantreklik relatief verskyn gewaardeer om die breër aandelemark, nie net hul bedryf portuurgroepe. Vir so 'n bestuurder, wouldnt tegnologie-aandele 'n waarskynlike plek om winskopies in die vroeë 2000 vind gewees, selfs al is baie van die wetsontwerp sou gevul vir 'n bestuurder soek maatskappye wat net goedkoop relatief tot hul bedryf eweknieë was. Vir hierdie bestuurders, kan 'n maatskappy aantreklik gewaardeer as gevolg van probleme wat spesifiek op sy eie bedrywighede wat sy aandeelprys het depressief of omdat sy in 'n buite-gunste bedryf. Hierdie scenario is gemeen met sikliese sektore, soos Nywerhede of verbruiker diskresionêre names. About relatiewe waarde is alles oor suksesvolle handel. Of dit buitelandse valuta (Forex), aandele of termynkontrakte, die gebruik van die strategie en die Perfect Storm aanwysers wees, sal verseker dat die handelaar geniet groter winsgewende inskrywings. Die storie oor hoe dit alles gebeur het kan gevind word by: www. swingtrader onder die blad 8220the soeke na perfekte storm8221. Baie van die mees suksesvolle multi strategie verskansingsfondse kan hul strategieë terug na die oorspronklike Cohen Feit amp Co offer memorandum in 1985. Cohen Feit spoor was een van die eerste multi-strategie verskansingsfondse en geniet 'n byna 35 saamgestel opbrengs oor sy lewe. Ek was een van sy mede-stigters. Citadel, Medallion Fonds (formeel Axcom Trading Adviseurs) en TGS bestuur kan opspoor baie van hul strategieë om daardie offer memorandum. Swingtrader en RelativeValue direkte afstammelinge van die werk wat gedoen is deur vandag se buitengewone sukses fondse. Swingtrader vir die multi dag belegger, en RelativeValue vir die dag handelaar. Die aanwysers is geskryf in Easylanguage en sal beskikbaar wees op die TradeStation platform. Outomatisering van die strategie kan bereik word deur 'n gesamentlike onderneming. Kontak my gerus by RichardRelativeValue. Stigter, Richard Feit Richard by RelativeValue Richard Feit 516-902-7402